Blättchen & Partner GmbH
Blättchen & Partner AG legt IPO-Analyse für das 1. Halbjahr 2011 vor
Blättchen & Partner AG / Schlagwort(e): Studie
BLÄTTCHEN & PARTNER legt IPO-Analyse für das 1. Halbjahr 2011 vor – Anstieg der Neuemissionen im Vergleich zum 1. Halbjahr 2010 – Nach Zeichnungsgewinnen liegen 80 % aller Neuemissionen unter Ausgabepreis – Durchschnittliche Ausübungsquote des Greenshoe liegt unter 30 % – Platzierungspreis am unteren Ende der Bookbuildingspanne – Mittelstand zieht Anleihe dem IPO vor München/Leonberg, Juli 2011. Die auf Corporate Finance Beratung spezialisierte BLÄTTCHEN & PARTNER AG hat eine Analyse der zehn IPOs im 1. Halbjahr 2011 vorgelegt. Im Ergebnis zeigt sich eine erhebliche Zurückhaltung bei den Investoren und eine schwache Performance der Kursentwicklung der Börsengänge. Die Anzahl der IPOs stieg im 1. Halbjahr 2011 wieder an. Das platzierte Volumen der zehn Börsengänge fiel mit 1,5 Mrd. Euro jedoch deutlich geringer aus, als im 1. Halbjahr 2010 mit sechs IPOs und einem Volumen von knapp 2 Mrd. EUR. Fahrradproduzent Derby Cycle, erster Kandidat auf dem Börsenparkett, und das Immobilienunternehmen GSW überzeugen als einzige IPO-Neulinge mit einer positiven Kursentwicklung zum Ende des 1. Halbjahres 2011. Beiden Kandidaten ist es gelungen die Greenshoe-Option voll auszuüben. Generell hat sich gezeigt, dass eine hohe positive Korrelation zwischen der Ausübungsquote des Greenshoe und der Kursentwicklung besteht. Sieben von neun IPOs mussten den Platzierungspreis am unteren Ende der Bookbuildingspanne festsetzen. Die hohe Unsicherheit in der Preisfindung zeigt sich vor allem darin, dass bei sieben Neuemissionen die Preisspanne größer als 20 % war. Die Kapitalmarktschwäche wurde zum Ende des 1. Halbjahres 2011 besonders deutlich in dem die letzten drei Börsengänge nur unter großen Schwierigkeiten platziert werden konnten. Trotz alledem hat sich wie im Vorjahr gezeigt, dass Private Equity getriebene Börsengänge überdurchschnittlich gut abgeschnitten haben. Interessant ist zu beobachten, das insbesondere mittelständische Unternehmen die Anleiheemission als Finanzierungsmöglichkeit dem IPO vorziehen. Allein im 1. Halbjahr 2011 begaben 19 mittelständische Unternehmen Anleihen mit einem Zielvolumen von über 860 Mio. EUR.
Die detaillierte Analyse kann unter: http://www.blaettchen.de/IPO/Analyse/1HJ/2011.pdf Der Abdruck bzw. die Verwendung ist honorarfrei. Wir freuen uns über die Zusendung eines Belegexemplars. Pressekontakt:
BLÄTTCHEN & PARTNER AG Ende der Corporate News 18.07.2011 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht, übermittelt durch die DGAP – ein Unternehmen der EquityStory AG. Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. Die DGAP Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen. Medienarchiv unter http://www.dgap-medientreff.de und http://www.dgap.de |
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