Research-Studie


Original-Research: pferdewetten.de AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu pferdewetten.de AG

Unternehmen: pferdewetten.de AG
ISIN: DE000A2YN777

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 04.05.2021
Kursziel: 26,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Henrik Markmann

Marketingmaßnahme im dafür passenden Marktumfeld dürfte Bekanntheit der
Sportwetten-Plattform spürbar steigern

pferdewetten.de hat am vergangenen Freitag Hintergrundinformationen über
die Intensivierung der Sportwetten-Vermarktung bekanntgegeben.

Marketingkampagne auf der Medien-Plattform der ProSiebenSat.1-Gruppe: Im
Mai und Juni wird pferdewetten.de die eigene Sportwetten-Plattform
(www.sportwetten.de) durch Spots bei den TV-Sendern sowie digital auf
diversen Kanälen der ProSiebenSat.1-Mediengruppe bewerben. Einen
Schwerpunkt wird die Kampagne rund um die finalen Spieltage der
Fußball-Bundesliga, des Finales der UEFA Champions League sowie der
Gruppenphase der in dieses Jahr verschobenen Fußball-Europameisterschaft
legen. Dabei werden in Summe rund 1.000 sportwetten.de-Spots ausgestrahlt.

Der Fokus dieser Marketingmaßnahme liegt auf der Stärkung der
Markenbekanntheit und ist zeitlich u.E. sehr gut gewählt, da die
Neukundenakquise in der finalen Phase der Bundesliga und Champions League
sowie zu Beginn der Fußball-Europameisterschaft besonders effizient sein
dürfte. So erhöht beispielsweise auch der Wettbewerber bet-athome.com seit
Jahren schon während sportlichen Großveranstaltungen wie der EM oder WM
sein Marketingbudget, um die sport- und wettaffinen Kunden zu gewinnen. Da
pferdewetten.de die Guidance nach der Meldung zur Marketingkampagne nicht
angepasst hat, sollten die hierfür aufzuwendenden Ausgaben (MONe: hoher
sechsstelliger Mio.-Euro-Betrag) bereits eingeplant gewesen sein und weder
die Jahresziele des Konzerns (EBIT zw. 3,0 und 4,0 Mio. Euro) noch die des
Segments Sportwetten (Verbesserung des EBITs auf -1,5 bis -1,3 Mio. Euro;
Vj.: -2,0 Mio. Euro) beeinflussen. Auch wir lassen unsere Prognosen
unverändert, da wir bereits mit erhöhten Marketingaktivitäten zum Aufbau
einer Markenbekanntheit gerechnet hatten, und gehen weiterhin von einer
Ergebnisverbesserung im Bereich der Sportwette auf ein EBIT i.H.v. -1,5
Mio. Euro aus.

Grünes Licht für den Glücksspielstaatsvertrag: Mitte letzter Woche stimmte
mit Nordrhein-Westfalen das letzte der 16 Bundesländer dem
Glücksspielstaatsvertrag zu. Damit dürfte dem Inkrafttreten Anfang Juli nun
nichts mehr im Wege stehen. Leichte Verzögerungen z.B. bei dem
Antragsverfahren für Casino-Lizenzen könnten dann nur noch durch den
scheinbar schleppenden Aufbau der Aufsichtsbehörde in Sachsen-Anhalt
entstehen. Insgesamt ist dies dennoch positiver Newsflow für
pferdewetten.de, da mit zunehmender Rechtssicherheit für das
Geschäftsmodell auch das Interesse der Investoren steigen sowie ein ggf.
vorhandener Bewertungsabschlag durch regulatorische Unsicherheit verringert
werden könnte.

Fazit: pferdewetten.de hat mit der Marketingkampagne u.E. einen guten
Zeitpunkt gewählt, um die Bekanntheit der Wettplattform zu erhöhen und
Neukunden zu akquirieren. Wir sind nach wie vor vom Investment Case
überzeugt und bestätigen unsere Kaufempfehlung mit unverändertem Kursziel
von 26,00 Euro.



+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser
mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum
umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und
wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht
sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und
fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die
Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden
zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und
Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die
Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum
Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der
Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22391.pdf

Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
Web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

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