Research-Studie


Original-Research: GESCO AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu GESCO AG

Unternehmen: GESCO AG
ISIN: DE000A1K0201

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2018/19
Empfehlung: Kaufen
seit: 16.11.2018
Kursziel: 43,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 21.11.2017, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen und Alexander Langhorst

Positive Entwicklung im zweiten Quartal 2018/19 verstärkt

Bei der GESCO AG hat sich die dynamische Entwicklung vom Auftaktquartal des
laufenden Geschäftsjahres 2018/19 im zweiten Quartal noch verstärkt. Als
besonders erfreulich erachten wir dabei das deutlich überproportionale
Ergebniswachstum. Auch die vorläufigen Eckdaten zum dritten Quartal
signalisieren eine Fortsetzung des positiven Trends.

Zwar berichtet der Vorstand von punktueller kundenseitiger
Investitionszurückhaltung bei einzelnen Töchtern. Und das Segment
Mobilitäts-Technologie ist weiterhin mit einem herausfordernden Marktumfeld
mit steigendem Margendruck sowie im Bereich Großwerkzeugbau auch mit
Auftragsverschiebungen konfrontiert. In der Breite erkennt das Management
jedoch nach wie vor keine Anzeichen für eine Geschäftsabschwächung.

Zudem hat sich die Gruppe durch die jüngste Akquisition Sommer &
Strassburger, die sich aufgrund der Ausrichtung auf die Branchen Pharma,
Lebensmittel, Wassertechnik und Chemie in weniger konjunkturanfälligen
Märkten bewegt, weiter gestärkt. Zwar wird aus der Übernahme im laufenden
Geschäftsjahr noch eine saldierte Belastung von 0,5 Mio. Euro erwartet. Ab
2019/20 sollte die Beteiligung dann aber auch positiv zum Ergebnis
beitragen.

Auf Basis unserer angepassten Schätzungen beläuft sich das KGV der
GESCO-Aktie für 2018/19 aktuell lediglich auf 11,5 und die erwartete
Dividendenrendite beträgt attraktive 3,5 Prozent. Dabei ist der Konzern mit
einer Eigenkapitalquote von 44,0 Prozent zum 30. September nach wie vor
solide aufgestellt. Insgesamt belassen wir daher unser Kursziel bei 43 Euro
und unsere Einschätzung bei „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17211.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179 374 - 26
Fax: +49 (0) 211 / 179 374 - 44
Büro Münster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Münster
Tel.: +49 (0) 2501 / 440 91 - 21
Fax: +49 (0) 2501 / 440 91 - 22
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Interview im Fokus

„Schnelleres Wachstum mit Wasserstoff“

Mit dem Einstieg in die Wasserstoff-Technologie erschließt sich SFC Energy ein besonders dynamisches Segment. „Mittelfristig ist das Marktvolumen für Wasserstoff-Brennstoffzellen noch größer als im Direkt-Methanol-Bereich. Zivile Massenanwendungen könnten sich dabei zu einem echten Wachstumsbooster entwickeln“, ist CEO Dr. Peter Podesser überzeugt. Im Financial.de-Interview spricht der SFC-Vorstandschef u. a. über die aktuelle Euphorie für Brennstoffzellen-Aktien, die geplante Kapitalmaßnahme und das mittelfristige Umsatzziel von 100 Mio. Euro.

GBC-Fokusbox

Studie GBC Best of m:access I.2019: Weiter im Aufwind und mit starker Outperformance

Das Qualitätssegment m:access hat sich in den letzten Jahren fulminant entwickelt und ist auch 2018 weiter gewachsen. Zuletzt umfasste der m:access einen Rekordwert von 60 Unternehmen unterschiedlichster Branchen mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von rund EUR 12 Mrd. Der von GBC berechnete m:access Index hat im Betrachtungszeitraum eine starke Outperformance gezeigt. Auch für die neue Top 15 Best-Of-Auswahl sind die Analysten wieder sehr positiv gestimmt. Die Studie steht kostenlos zum Download zur Verfügung.

News im Fokus

Linde Signs Long-Term Agreement with ExxonMobil to Supply Integrated Manufacturing Complex in Singapore

25. Juni 2019, 13:00

Aktueller Webcast

Stealth BioTherapeutics

The BMO Capital Markets 2019 Prescriptions for Success Healthcare Conference

25. Juni 2019

Aktuelle Research-Studie

Original-Research: GBC Insider Focus Index (von GBC AG): GBC Insider Focus Index

26. Juni 2019