Research-Studie


Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG
ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 08.01.2019
Kursziel: EUR 32,50 (bislang EUR 31,30)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Veröffentlichung von Eckdaten zum Geschäftsjahr 2018

Heute hat Ludwig Beck vorläufige Umsatzzahlen für das abgelaufene
Geschäftsjahr veröffentlicht. Demnach erwirtschaftete Ludwig Beck 2018
Bruttoumsätze in Höhe von EUR 166,0 Mio. (Vj.: EUR 173,2 Mio., -4,2% YoY).
Die im Dezember nach unten angepasste Guidance, die
Gesamtjahresbruttoumsätze von rund EUR 165 Mio. vorsah, konnte Ludwig Beck
letzten Endes leicht übertreffen. Bezogen auf das vierte Quartal entspricht
diese Vorgabe einem Rückgang von nur noch 0,8%, nachdem in den Vorquartalen
Umsatzeinbußen von -5,5% (Q1/2018), -4,5% (Q2/2018) und -7,1% (Q3/2018)
vermeldet worden waren. Weiterführende Details, etwa zur Segment- oder
Ertragsentwicklung, werden zum jetzigen Zeitpunkt traditionell nicht
veröffentlicht. Aus unserem dreistufigen DCF-Entity-Modell ergibt sich ein
Zwölfmonats-Kursziel von EUR 32,50 (bislang: EUR 31,30) je Aktie. Gegenüber
dem gestrigen Schlusskurs von EUR 28,60 entspricht dies einem erwarteten
Kurssteigerungspotenzial von 13,6%. Nach der Outperformance der vergangenen
Monate (LTM -3,4% vs. DAX -19,3%) bekräftigen wir unser Buy-Rating für die
Aktien der Ludwig Beck AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17451.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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