Research-Studie


Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG
ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 11.12.2018
Kursziel: EUR 31,30 (bislang EUR 32,80)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Moderate Gewinnwarnung

Auch Ludwig Beck muss seine Umsatz- und Ergebnisprognosen für das laufende
Geschäftsjahr 2018e nach einem verzögerten Saisonstart für die Herbst-/
Wintersortimente wegen des ungewöhnlich milden Spätherbstwetters nach unten
schrauben. Allerdings fallen die Anpassungen geringer aus als bei den
meisten anderen textilen Einzelhändlern. So rechnet der Vorstand nunmehr
mit Bruttoumsätzen von EUR 165 Mio. (zuvor: EUR 170-180 Mio.) und einer
EBIT-Nettoumsatzrendite von 3,0% (bislang: 3,5%-5,0%). Da unsere
Finanzprognosen bereits vor der Absenkung der Guidance tendenziell am
unteren Ende der ausgegebenen Bandbreite lagen, fallen die Anpassungen
unserer Umsatz- und Ergebnisprognosen überschaubar aus. Aus unserem
dreistufigen DCF-Entity-Modell ergibt sich ein Zwölfmonats-Kursziel von EUR
31,30 (bislang: EUR 32,80) je Aktie. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs
von EUR 28,00 entspricht dies einem erwarteten Kurssteigerungspotenzial von
11,8%. Nach der Outperformance der vergangenen Monate (YTD -0,8% vs. DAX
-17,9%) bekräftigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Ludwig Beck AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17399.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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