Research-Studie


Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG
ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 26.07.2018
Kursziel: EUR 32,80 (bislang 33,10)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 25.04.2018 (Rating Buy)
Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

Stabiles EBIT dank deutlicher Kostensenkungen

Auffällige Abweichungen von den Wetter-Normalwerten und die Fußball-WM
haben auch bei Ludwig Beck Spuren hinterlassen. Deren Folgen konnten jedoch
begrenzt werden, nachdem der Vorstand kostensenkende Schritte im
Personalbereich durchgeführt hat. Trotz eines Umsatzrückgangs um 5,1% lag
das operative Ergebnis fast auf Vorjahresniveau. Damit konnte auch die
Guidance bestätigt werden, die bei Bruttoumsätzen zwischen EUR 170 und 180
Mio. eine operative Ergebnismarge (EBIT) von 3,5% bis 5,0% der Nettoumsätze
vorsieht. Nach Anpassung verschiedener bewertungsrelevanter Parameter
nehmen wir unser DCF-basiertes Kursziel auf EUR 32,80 von EUR 33,10 zurück
und bestätigen angesichts eines von uns erwarteten Kurspotenzials von 27,1%
unser Buy-Rating für die Aktien der Ludwig Beck AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16733.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Auch 2019 hat die GBC AG unter der Vielzahl an Publikumsfonds neun „Fonds Champions“ herausgefiltert. Darunter den Deutsche Mittelstandsanleihen FONDS (ISIN: LU0974225590), der eine qualitätsorientierte Strategie verfolgt und eine vielversprechende Anlagemöglichkeit in den deutschen Mittelstand bietet. Insbesondere vor dem Hintergrund des aktuellen Niedrigzinsniveaus sehen wir den Fonds als gute Chance, um attraktive Renditen zu erwirtschaften und dies verbunden mit einer traditionell niedrigen Fonds-Volatilität. Wir vergeben 5 von 5 GBC-Falken ein.

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