Original-Research: Media and Games Invest plc - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Media and Games Invest plc

Unternehmen: Media and Games Invest plc
ISIN: MT0000580101

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 10.10.2019
Kursziel: EUR 1,80 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Thilo Hasler

Begebung einer Unternehmensanleihe


Wie zu Wochenbeginn angekündigt, begibt Media and Games Invest (MGI) eine
Unternehmensanleihe. Von dieser wurde in einer Privatplatzierung bei
institutionellen Investoren ein Volumen von bislang EUR 5,0 Mio. platziert.
Der Zinssatz der Anleihe mit fünfjähriger Laufzeit (Fälligkeit 11.10.2024)
liegt mit 7,00% unter der Nominalverzinsung der am schwedischen Freiverkehr
gehandelten gamigo-Anleihe, die bei einer nur vierjährigen Laufzeit mit
einer variablen Verzinsung von 775 Basispunkten über dem 3-Monats-Euribor
ausgestattet wurde. Dies zeigt, dass sich das Kreditrisiko von MGI zuletzt
verringert hat, was nach unserer Einschätzung auf die über den Erwartungen
liegende operative Entwicklung des Unternehmens zurückzuführen ist.
Angesichts eines daraus abzuleitenden rückläufigen Kreditrisikos von MGI
sowie der nach unserer Einschätzung nachhaltigen Strategie, organisches und
externes Wachstum in den synergetischen Bereichen Medien und Gaming zu
kombinieren, bestätigen wir unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell
ermitteltes Kursziel von EUR 1,80 je Aktie (Base Case-Szenario). Aus einer
Monte Carlo-Simulation ergeben sich Equity Values zwischen EUR 0,70 (Worst-
Case-Szenario) und EUR 2,90 (Best-Case-Szenario) je Aktie. Bei einem im
Base Case-Szenario auf Sicht von 24 Monaten erwarteten Kurspotenzial von
76,5% bekräftigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Media and Games
Invest plc.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/19169.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.