Research-Studie


Original-Research: Grand City Properites - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Grand City Properites

Unternehmen: Grand City Properites
ISIN: LU0775917882

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 20.08.2019
Kursziel: 28
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu GRAND CITY
Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin
bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 28,00.

Zusammenfassung:
Der Q2-Bericht wies eine starke operative Performance auf, wobei alle
Hauptkennzahlen ein mittleres einstelliges Wachstum zeigten. Dank des
Aufwärtspotenzials des Portfolios stiegen die Kaltmieteinnahmen um 3,4 %
J/J. Dies führte auch zu einem Anstieg der Kaltmiete um 3,8% auf
vergleichbarer Basis (like-for-like). GCP hat neue Wohnungen zu einem Wert
von rund €300 Mio. im ersten Halbjahr erworben und im Rahmen des
Cash-Recyclings weitere nicht zum Kernbestand gehörende Objekte für €187
Mio. veräußert. Das Management bestätigte die Jahresprognose (FFOPS: €1,26
- €1,27). Eine gute Portfoliodiversifikation schützt GCP auch vor dem
regulatorischen Gegenwind in Berlin. Aus unserer Sicht sollte die positive
operative Entwicklung in den kommenden Quartalen anhalten, da das
Unternehmen seine deutschen Immobilien und sein wachsendes London-Portfolio
weiter optimiert. Unsere Empfehlung bleibt bei Kaufen mit einem Kursziel
von €28.

First Berlin Equity Research has published a research update on GRAND CITY
Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his
BUY rating and maintained his EUR 28.00 price target.

Abstract:
Second quarter reporting featured a solid operational performance with all
headline figures showing mid single digit growth. Net rent climbed 3.4%
Y/Y, thanks to the reversionary potential of the portfolio, which resulted
in 3.8% like-for-like (LFL) total net rent growth. GCP acquired some €300m
in new properties in H1 offsetting disposals of €187m in non-core and
mature assets as part of cash recycling. Management confirmed full year
guidance (FFOPS 1: €1.26 - €1.27). Good portfolio diversification also
helps insulate GCP against the regulatory headwinds in Berlin. We look for
the good operational trajectory to continue to deliver solid results in the
coming quarters as the company optimises its German properties and its
growing London portfolio. Our rating remains Buy with a €28 price target.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18729.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Durch die konsequente Fortsetzung der „Grow, Buy & Build“-Strategie hat die im Bereich der Entwicklung und Vermarktung von DNA-Technologien, Proteomik- und Antikörper-Konjugations-Anwendungen tätige Expedeon AG das Umsatzniveau angehoben und auf operativer Ergebnisebene zugleich den Break-Even nachhaltig überschritten. Für die kommenden Perioden ist der Ausbau der Umsatzerlöse mit den bestehenden Produkten geplant. Darüber hinaus verfügt die Expedeon AG über eine attraktive Produktpipeline mit hohem Umsatzpotenzial. Unser Kursziel liegt bei 3,20 € je Aktie. Das Rating lautet KAUFEN.

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