Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG

Unternehmen: Adler Modemärkte AG
ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 06.05.2020
Kursziel: EUR 7,30 (bislang: EUR 7,60)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler

Q1: Kostensenkungen fangen Umsatzminus teilweise auf

Nach der Veröffentlichung des Q1-Berichts bestätigen wir unser Buy-Rating
für die Aktien der Adler Modemärkte AG, passen jedoch unser Kursziel auf
EUR 7,30 von EUR 7,60 je Aktie an. Obwohl spätestens seit 18.03.2020
sämtliche 171 Adler-Filialen aufgrund behördlicher Verfügungen geschlossen
waren und lediglich Online-Umsätze erzielt werden konnten, fiel der für das
erste Quartal 2020 berichtete Umsatzrückgang (LFL) von -23,7%
vergleichsweise 'moderat' aus, nicht nur verglichen mit dem Branchenumfeld,
das im Jahresvergleich um -26% einbrach, sondern auch im Vergleich zu den
gedämpften Erwartungen vieler an das Unternehmen. Das EBIT im saisonal
grundsätzlich schwachen Auftaktquartal verschlechterte sich auf EUR -24,1
Mio. (Vorjahr EUR -13,5 Mio.), größere Defizite konnten durch kurzfristige
Maßnahmen (u. a. Kappung der Marketingaufwendungen, Kurzarbeitergeld)
vermieden werden. Eine neue Jahresprognose wurde angesichts
unvorhersehbarer COVID-19-Einbußen und einer nur langsam anlaufenden
Normalisierung im Einzelhandel nicht ausgegeben.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/20675.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.