Research-Studie


Original-Research: Scherzer & Co. AG - von GSC Research GmbH

Einstufung von GSC Research GmbH zu Scherzer & Co. AG

Unternehmen: Scherzer & Co. AG
ISIN: DE0006942808

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2021
Empfehlung: Kaufen
seit: 15.09.2021
Kursziel: 3,60 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 15.09.2021, vormals Halten
Analyst: Jens Nielsen

Fast 50-prozentige Ergebnissteigerung im ersten Halbjahr 2021

Nachdem die Scherzer & Co. AG nach zwei unbefriedigenden Vorjahren für 2020
wieder eine eindrucksvolle Performance vorweisen konnte, setzte sich die
erfreuliche Entwicklung auch in den ersten sechs Monaten das aktuellen
Geschäftsjahres 2021 fulminant fort. So legte der Periodenüberschuss
gegenüber dem bereits starken Vergleichszeitraum um fast 50 Prozent zu.

Dabei entwickelte sich der NAV (Net Asset Value – Innerer Wert) der
Scherzer-Aktie unter Berücksichtigung der gezahlten Dividende bis Ende
August mit einem Zuwachs von über 28 Prozent massiv besser als der DAX, der
lediglich auf gut 15 Prozent Plus kam. Und der Börsenkurs des
Scherzer-Anteilsscheins wies in diesem Zeitraum sogar noch einen stärkeren
Anstieg um fast 31 Prozent auf.

Während das vergangene Geschäftsjahr maßgeblich durch signifikante Erträge
aus den AXA-Nachbesserungsrechten und der Einreichung der Audi-Aktien im
Rahmen des Squeeze-out geprägt war, fanden im ersten Halbjahr 2021 noch
keine vergleichbaren Transaktionen statt. Jüngst konnte jedoch aus der
Einreichung der MAN-Aktien im Rahmen des Squeeze-out erneut ein satter
Gewinn von rund 5 Mio. Euro realisiert werden.

Wenngleich man derartige Einzelerträge sicherlich nicht in jedem Jahr
erwarten sollte, bestätigen diese eindrucksvollen Erfolge doch unseres
Erachtens deutlich unsere bereits seit geraumer Zeit geäußerte Meinung,
dass sich der von den Kölner Spezialisten für Sondersituationen verfolgte
Investmentansatz mittel- und langfristig nachhaltig bewährt.

Dabei bleiben wir zuversichtlich, dass das versierte und breit in der
Small- und Mid-Cap-Szene vernetzte Scherzer-Team den Markt auch weiterhin
teils deutlich outperformen kann. Die Überzeugung des Vorstands vom eigenen
Investmentmodell kommt unserer Ansicht nach auch klar dadurch zum Ausdruck,
dass dieser direkt und indirekt insgesamt mehr als 1,6 Millionen
Scherzer-Aktien entsprechend etwa 5,4 Prozent des Grundkapitals hält. Dabei
hat er sich verpflichtet, die Hälfte der Netto-Tantiemen in eigene Papiere
zu investieren, so dass sich dieser Anteil auch zukünftig weiter erhöhen
dürfte.

Auf Basis der von uns erwarteten stabilen Dividende liegt die
Ausschüttungsrendite des Scherzer-Anteilsscheins derzeit bei 1,6 Prozent.
Bei Ansatz unseres in Anlehnung an den zuletzt gemeldeten NAV auf 3,60 Euro
erhöhten Kursziels bietet der Titel aktuell ein Upside-Potenzial von über
15 Prozent. Daher setzen wir unser Rating von „Halten“ auf „Kaufen“ herauf.
Als attraktiv erachten wir das Papier dabei vor allem für mittel- bis
langfristig orientierte Investoren sowie für Anleger mit Interesse an
Nachbesserungsthemen, die entsprechende Engagements jedoch nicht selbst
eingehen können oder wollen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/22907.pdf

Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Tiergartenstr. 17
D-40237 Duesseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 179374 - 24
Fax: +49 (0) 211 / 179374 - 44
Buero Muenster:
Postfach 48 01 10
D-48078 Muenster
Tel.: +49 (0) 2501 / 44091 - 21
Fax: +49 (0) 2501 / 44091 - 22
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------


Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Interview im Fokus

„Eine Investition in Mutares lohnt sich“

Mutares ist ein europaweit führender Private-Equity-Investor, der sich auf Sondersituationen wie Abspaltungen von großen Konzernen oder Turnaround- und Nachfolgesituationen spezialisiert hat. Ziel ist es, mit den Investments einen Return auf das eingesetzte Kapital von 7 bis 10 zu erzielen. Mit der jüngsten Mittelfristprognose hat der Münchner Finanzinvestor auf Basis von 5 Mrd. Euro Konzernumsatz eine Nettorendite für die börsennotierte Holding von 1,8 bis 2,2 % in Aussicht gestellt. In der Mitte der Zielspanne wird somit ein Nettogewinn von circa 100 Mio. Euro anvisiert. Hauck & Aufhäuser hat in der jüngsten Analyse ein Buy-Rating mit Kursziel für Mutares von 37,50 Euro ausgegeben.

Event im Fokus

Termine 2021

10. Juni 2021:Fachkonferenz Immobilien

14./15. Juli 2021: Fachkonferenzen Beteiligungsgesellschaften & Consumer/Leisure

13./14. Oktober 2021: Fachkonferenzen Finanzdienstleistungen/Technologie

10./11. November 2021: Fachkonferenzen Software/IT & Branchenmix

„Je nach aktueller Covid-19 Situation und den bestehenden Vorschriften für Versammlungen entscheidet sich ca. 5 Wochen vor dem Termin, in welcher Form die Konferenzen stattfinden.“

GBC-Fokusbox

Kaufen: Aspermont Limited hat Turnaround abgeschlossen

Aspermont Limited ist der weltweit führende Anbieter von Business-to-Business-Medien (B2B) für den Rohstoffsektor. Mit einem neuen Management hat das Unternehmen seit 2016 den erfolgreichen Turnaround von einem traditionellen Medienunternehmen zu einem digitalen B2B-XaaS-Geschäftsmodell umgesetzt. Das Unternehmen hat diesen Turnaround im GJ 2020 abgeschlossen, als es sein erstes positives EBITDA-Ergebnis verzeichnete. Auf der Grundlage unseres DCF-Modells haben wir ein Kursziel von 0,09 AUD (0,06 Euro) pro Aktie ermittelt und vergeben das Rating KAUFEN.

News im Fokus

Vonovia SE: Vonovia on the election of the Berlin House of Representatives and the referendum to expropriate Deutsche Wohnen & Co.: Berlin needs a new way of working together on housing

27. September 2021, 11:07

Aktueller Webcast

Stealth BioTherapeutics

Cantor Global Healthcare Conference Fireside Chat

30. September 2021

Aktuelle Research-Studie

CLIQ Digital AG

Original-Research: CLIQ Digital AG (von Montega AG): Kaufen

27. September 2021