Research-Studie


Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Surteco Group SE

Unternehmen: Surteco Group SE
ISIN: DE0005176903

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 15.05.2019
Kursziel: EUR 36,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler

Cashflow trotz Konjunkturbelastungen deutlich über Vorjahr

Die für das erste Quartal 2019 berichteten Umsätze lagen mit EUR 181,9 Mio.
konjunkturbedingt um -2,6% unter dem hohen Vorjahreswert. Infolge der
eingeleiteten Gegenmaßnahmen auf der Kostenseite und aufgrund eines
strikten Working Capital-Managements lagen das operative Ergebnis nur
leicht unter, der operative Cashflow jedoch deutlich über den jeweiligen
Vorjahreswerten. Dementsprechend konnte die Management-Guidance bestätigt
werden. Aus unserem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario)
leiten wir ein unverändertes Kursziel von EUR 36,60 je Aktie ab, aus einem
Dividend Discount-Modell einen Wert des Eigenkapitals von EUR 41,70 und aus
einem Economic Profit-Wertschöpfungsmodell von EUR 37,80. Angesichts eines
von uns im Base-Case-Szenario auf Sicht von zwölf Monaten erwarteten
Kurspotenzials von 34,6% bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der
Surteco Group SE.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/18055.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (172) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Ekosem-Agrar AG: 7,50%-Anleihe kann ab heute gezeichnet werden.

Emissionsvolumen der 5-jährigen Anleihe bis zu 100 Mio. Euro, Zeichnungsfrist vom 28.06.- 26.07.2019 (voraussichtlich)


- WKN/ ISIN: A2YNR0 / DE000A2YNR0
- Stückelung: 1.000 Euro
- Kupon: 7,50 Prozent p.a.
- Laufzeit: 5 Jahre
- Rückzahlung: 1. August 2024 (Call Option ab 1. August 2021)
- Zinszahlung: Jährlich, jeweils am 1. August

Anleihe im Fokus

6%-MOREH-Anleihe: JETZT ZEICHNEN, Börse München

Immobilienbestandshalter bietet diversifiziertes Portfolio, attraktiven Kupon und umfangreiche Sicherheiten


- Emissionsvolumen bis zu 35 Mio. Euro
- ISIN DE000A2YNRD5
- Kupon 6%, Laufzeit 5 Jahre, halbjährliche Zinszahlung
- Familiengeführte Immobilien Gruppe mit jahrzehntelangem Track Record.
- Diversifiziertes Objekt-Portfolio im Wert von ca. 77 Mio. Euro
- Familiengeführte Immobilien Gruppe mit jahrzehntelangem Track Record.
- Umfangreiche Besicherung u.a. 100%ige Ausschüttungssperre, Verpfändung der Immobiliengesellschaften

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Das Qualitätssegment m:access hat sich in den letzten Jahren fulminant entwickelt und ist auch 2018 weiter gewachsen. Zuletzt umfasste der m:access einen Rekordwert von 60 Unternehmen unterschiedlichster Branchen mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von rund EUR 12 Mrd. Der von GBC berechnete m:access Index hat im Betrachtungszeitraum eine starke Outperformance gezeigt. Auch für die neue Top 15 Best-Of-Auswahl sind die Analysten wieder sehr positiv gestimmt. Die Studie steht kostenlos zum Download zur Verfügung.

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