Research-Studie


Original-Research: ifa systems AG - von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG zu ifa systems AG

Unternehmen: ifa systems AG
ISIN: DE0007830788

Anlass der Studie: Halbjahresbericht; Basisstudien-Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 14.09.2018
Kursziel: € 7,27
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 14.9.2018, vormals Halten
Analyst: Rüdiger Holzammer

Management hat die Stabilität wieder hergestellt

Zum ersten Halbjahr 2018 berichtet die ifa systems AG (ISIN DE0007830788,
Basic Board, IS8 GR) ein ausgeglichenes Ergebnis mit einem cash-positiven
Kerngeschäft (Vorjahr in Klammern):
Umsatz: € 3,1 Mio. (€ 3,3)
EBIT: € 0,04 Schwarze Null (€ -1,6 Mio.)
EBITDA-Marge: 18,9% (-18,4%)
Reduzierung aktivierter Eigenleistungen: von 2015 auf 2016 um ca. T€ 800,-
und von 2016 auf 2017 um nochmals rd. T€ 750.

Die bittere Epoche der letzten beiden Jahre lässt die Gesellschaft nun
hinter sich. Wir sehen bereits Anzeichen positiver Geschäftsimpulse bei
einem attraktiven Umsatz-Mix.
Mit Umsetzung der Telematikinfrastruktur im Gesundheitswesen erlebt der
Markt für Health-IT in Deutschland zurzeit eine Wiederbelebung. Das von den
Kassenvereinen überwachte eHealth-Gesetz schreibt die Anbindung aller
Teilnehmer im Gesundheitswesen bis zum Jahresende 2018 vor. Dieser Umstand
sorgt auch bei der ifa systems für eine hohe Auslastung, die über den
Jahreswechsel hinausgehen wird. International installiert die ifa systems
zurzeit Referenzkliniken in Peru und im Mittleren Osten.

Wir erhöhen den Fairen Wert um € 0,82 von € 6,45 auf € 7,27
Grund dafür ist die wiederhergestellte Stabilität im Unternehmen, ein
gesundes Wachstum mit umsichtiger Aktivierung von Eigenleistungen und die
bestätigte Guidance des Managements.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16957.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden
http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der FinTech Group Bank AG
Rüdiger Holzammer
Mainzer Landstraße 61 60329 Frankfurt Tel.: 069-71 91 838 44, Fax: 069-7191838-50
ruediger.holzammer@bankm.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Erfolgreiches Weihnachtsgeschäft in Aussicht: LUDWIG BECK bestätigt Guidance

Bei der Ludwig Beck AG läuft das wichtige vierte Quartal. Zwar konnte durch den langanhaltenden und heißen Sommer weniger Herbstmode als im Vorjahreszeitraum umgesetzt werden, die Prognose für das Gesamtjahr wurde jedoch bestätigt. Das vierte Quartal ist für den Einzelhandel der wichtigste Umsatz- und Ergebnislieferant und sollte mit dem Weihnachtsgeschäft deutlich wetterunabhängiger als die übrigen Quartale sein. Bei unserem Kursziel von 36,50 € je Aktie vergeben wir das Rating KAUFEN.

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