Commerce Resources Corp. berichtet über solide Wirtschaftlichkeit im vorläufigen Wirtschaftlichkeitsgutachten für die Seltenerdelement-Lagerstätte Ashram im Norden Quebecs

Commerce Resources Corp. / Schlagwort(e): Studie

25.05.2012 / 09:38

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Commerce Resources Corp. berichtet über solide Wirtschaftlichkeit im
vorläufigen Wirtschaftlichkeitsgutachten für die
Seltenerdelement-Lagerstätte Ashram im Norden Quebecs

Die wichtigsten Punkte

- die Ergebnisse der Studie zeigen einen soliden positiven Cashflow für
einen Tagebaubetrieb auf Ashram (4.000 Tonnen pro Tag) mit einer
Lebenserwartung der Mine von 25 Jahren, einen Kapitalwert (Net Present
Value, NPV) vor Steuer und vor Finanzierung in Höhe von 2,32 Mrd. CAD bei
einem Abzinsfaktor von 10 %, einen internen Zinsfuß (Internal Rate of
Return) vor Steuer/vor Finanzierung von 44 % und einer Amortisationszeit
vor Steuer/vor Finanzierung von 2,25 Jahren.

- SGSs Wirtschaftlichkeitsbeurteilung basierte auf der
Ressourcenkalkulation vom 6. März 2012, die einen Cut-Off-Gehalt von 1,25 %
TREO verwendete und eine erkundete und angezeigte Ressource von 29,3 Mio.
Tonnen sowie eine geschlussfolgerte Ressource von 219,8 Mio. Tonnen mit
durchschnittlich 1,88 % TREO abgrenzte.

- Die Seltenerdelemente (REE) auf Ashram kommen in einer einfachen und gut
verstandenen Mineralogie vor. Die REE sind in erster Linie in dem Mineral
Monazit und in geringerem Umfang in den Mineralen Bastnäsit und Xenotim
beherbergt. Diese Minerale dominieren die gegenwärtig bekannten
wirtschaftlichen Extraktionsverfahren für REEs.

Vancouver, British Columbia, Kanada. 24. Mai 2012. Commerce Resources Corp.
(WKN: A0J2Q3; TSX-V: CCE; OTCQX: CMRZF) (kurz 'das Unternehmen') gibt die
Ergebnisse eines positiven, mit National Instrument 43-101 konformen
vorläufigen Wirtschaftlichkeitsgutachten (Preliminary Economic Assessment,
'PEA') für die Seltenerdelement-(Rare Earth Element, 'REE')-Lagerstätte
Ashram auf dem Eldor-Projekt im Norden der kanadischen Provinz Quebec
bekannt. Das PEA, das von dem unabhängigen Beratungsbüro SGS Canada Inc. -
Geostat (SGS Geostat) aus Montreal (Blainville) angefertigt wurde, deutet
an, dass die Lagerstätte im Tagebauverfahren wirtschaftlich entwickelt
werden kann und schlägt zur Unterstützung einer Machbarkeitsvorstudie und
Machbarkeitsstudie für das Projekt weitere Arbeiten vor. Die
Eldor-Liegenschaft befindet sich innerhalb des Labrador Trough, im
nordöstlichen Quebec, ungefähr 130 km südlich der Gemeinde Kuujjuaq.

'Die PEA zeigt eine robuste Wirtschaftlichkeit der Ashram-Lagerstätte und
empfiehlt die nächsten Schritte für die wirtschaftliche Bewertung dieser
sehr großen und äußerst strategischen Ressource. Der hohe NPV beruht zum
Teil auf dem Wert des Ashram-Erzes, da es mit allen 5 der kritischen REEs
angereichert ist, Neodym, Europium, Dysprosium, Terbium und Yttrium,'
erklärte David Hodge, President und CEO von Commerce Resources Corp. 'Das
Management ist der Ansicht, dass in Anbetracht der einfachen Mineralogie
der Lagerstätte und der Geschichte der erfolgreichen wirtschaftlichen
Aufbereitung der drei auf Ashram vorkommenden Wirtsminerale während der
nächsten Phase der Metallurgie weitere beachtliche Ergebnisse basierend auf
den bis dato abgeschlossenen Testarbeiten realisiert werden. Wir freuen uns
auf den Beginn der Machbarkeitsvorstudie, um dies zu demonstrieren.'

Die wichtigsten Ergebnisse des PEA

- Tagebaubetrieb (4.000 Tonnen pro Tag) mit einem Abraumverhältnis von
0,19:1 (Abraum:Erz) über die Lebensdauer der Mine von 25 Jahren.
- Kapitalwert (Net Present Value, NPV) vor Steuer in Höhe von 2,32 Mrd. CAD
bei einem Abzinsfaktor von 10 %.
- interner Zinsfuß (Internal Rate of Return) vor Steuer von 44 % und einer
Amortisationszeit vor Steuer von 2,25 Jahren.
- geschätzte Investitionskosten von 763 Mio. CAD (einschließlich 25 %
Eventualitäten).
- geschätzte Betriebskosten von 95,20 CAD pro aufbereiteter Tonne oder ca.
7,91 CAD pro kg produzierter Seltenerdelementoxide (Rare Earth Oxide, REO).
- bei Anwendung eines Cut-Off-Gehalts  (CoG) von 1,25 % TREO mehr als 175
Jahre an abbaubarem Erz (Tagebau + Untertagebau).
- Jahresproduktion von durchschnittlich ca. 16.850 Tonnen REO während der
Lebensdauer der Mine, einschließlich 2.870 Tonnen Nd-Oxid, 96 Tonnen
Eu-Oxid, 26 Tonnen Tb-Oxid, 106 Tonnen Dy-Oxid und 440 Tonnen Y-Oxid.
- die Wirtsminerale der Seltenerdelemente (Monazit, Bastnäsit und Xenotim)
umfassen Phasen, deren Aufbereitung und die Ausbringung durch herkömmliche
und bewährte Techniken möglich ist.

Grundlage der Studie: der Basisfall

Der für die PEA verwendete Basisfall sieht einen Tagebau mit einer
Produktion von 4.000 Tonnen pro Tag (350 Tage pro Jahr) vor. Das vererzte
Material wird vor Ort zu einem Mineralkonzentrat mit mindestens 10 %
Gesamtseltenerdelementoxid (Total Rare Earth Oxid, TREO) verarbeitet. Dies
erfolgt durch herkömmliche Flotationstechniken, die zu einer
Massenreduzierung von 87,3 % führen. Das Material wird vor Ort durch
Schwefelsäure aufgeschlossen, um dadurch ein Seltenerdelement-Mischkarbonat
(Mixed Rare Earth Carbonate, REC) herzustellen. Die Ausbringungsraten beim
Mineralkonzentrat und Säureaufschluss liegen erwartungsgemäß bei mindestens
70 % bzw. 95 % für eine endgültige Gesamtausbringung von 66,5 %. Bei
Verwendung eines Erzgehalts von 1,81 % TREO werden laut Erwartungen
jährlich ca. 16.850 Tonnen REO über die 25jährige Lebensdauer der Mine
produziert werden.

Das Mischkarbonatprodukt wird auf einer ganzjährig befahrbaren Straße, die
Commerce bauen wird, 185 km nach Norden zu den Lagerplätzen und
Hafenanlagen auf Mackay's Island, nördlich von Kuujjuaq an der Ungava Bay,
transportiert werden. Das Produkt wird gelagert und dann während der 3 oder
4 eisfreien Monate des Jahres verschifft werden.

Mineralressourcenkalkulation und geologischer Rahmen

Die PEA verwendet die für die Ashram-Lagerstätte aktualisierte
Mineralressourcenkalkulation (SGS Geostat 2012), die am 6. März 2012
veröffentlicht wurde. Diese Kalkulation zeigt gegenüber der anfänglichen
Kalkulation einer geschlussfolgerten Mineralressource eine Zunahme der
Tonnage um 100 %. Diese Ressourcenkalkulation schließt alle Bohrungen ein,
die bis dato auf der Ashram-Lagerstätte (45 Bohrungen mit Gesamtlänge von
15.691,74 m) niedergebracht wurden. Folgend die
Mineralressourcenkalkulation:

Cut-              Tonnage  TREO   LREO   MREO   HREO   MHREO   MHREO/
off    Kategorie  (t)      (%)    (%)    (%)    (%)    (%)     TREO (%)
                  1,590,
1.25   erkundet      000   1.77   1.60   0.089  0.085  0.17    9.8%
                  27,670
       angezeigt    ,000   1.90   1.77   0.073  0.056  0.13    6.7%
       geschlus   219,80
       sfolgert    0,000   1.88   1.77   0.068  0.045  0.11    6.0%

  - Der TREO-Cut-Off-Gehalt (CoG) des Basisfalls für die
    2012-Mineralressourcenkalkulation stammt vom 2011-Basisfall-CoG, 1,25 %
    TREO. Unter Verwendung des Ashram-Warenkorbpreises von 35,02 USD pro
    kg, wurde der marginale (Mühle) CoG von 0,51 % TREO berechnet. Obwohl
    das gesamte Material über 0,51 % TREO als wirtschaftlich betrachtet
    wird, so wurde für den Abbau ein CoG von 1,25 TREO gewählt, um den
    Gehalt des Fördererzes zu maximieren.

  - LREO (Light Rare Earth Oxides, leichte Seltenerdelement-Oxide) = La2O3
    + Ce2O3 + Pr2O3 + Nd2O3

  - MREO (Middle Rare Earth Oxides, mittelschwere Seltenerdelement-Oxide) =
    Sm2O3 + Eu2O3 + Gd2O3

  - HREO (Heavy Rare Earth Oxides, schwere Seltenerdelement-Oxide) = Tb2O3
    + Dy2O3 + Ho2O3 + Er2O3 + Tm2O3 + Yb2O3 + Lu2O3 + Y2O3

  - MHREO (Middle and Heavy Rare Earth Oxides, mittelschwere und schwere
    Seltenerdelement-Oxide) = MREO + HREO

  - MHREO / TREO, in Prozenten angegeben

Die Ashram-Lagerstätte beherbergt eine ausgeglichene REE-Verteilung neben
einer signifikanten Anreicherung aller 5 als 'kritisch' betrachteten REEs
(Nd, Eu, Tb, Dy und Y). Innerhalb der Gesamtressource kommt eine Zone mit
stärkerer Anreicherung der MHREO vor, genannt die 'MHREO-Zone'. Diese Art
der MHREO-Anreicherung ist einzigartig für Ashram und erstreckt sich ab der
Oberfläche mit signifikanter Tonnage und Gehalt (6,55 Mio. Tonnen mit 1,63
% TREO in der Kategorie erkundet und angezeigt und 2,79 Mio. Tonnen mit
1,57 % TREO in der Kategorie geschlussfolgert). Insgesamt ist die
Ashram-Lagerstätte verbreitet mit MHREOs angereichert, wobei die MHREO-Zone
ein Gebiet mit stärkerer Anreicherung ist, das sich von der Oberfläche bis
in eine Tiefe von über 175 m erstreckt.

Die REE-Vererzung auf Ashram erstreckt sich bei einer Breite von über 500 m
über ca. 700 m im Streichen und reicht bis in eine Tiefe von über 600 m.
Die Vererzung bleibt nach Norden, Süden und zur Tiefe offen und ist nach
Westen und Osten noch nicht vollständig abgegrenzt.

Minenentwurf und Betrieb

Für den Abbau ist ein Tagebau (4.000 Tonnen pro Tag) vorgesehen, der eine
anfängliche Lebensdauer der Mine von 25 Jahren unterstützen wird. Bei dem
aktuellen CoG von 1,25 % TREO enthält die Lagerstätte ausreichend Material,
einen Bergbaubetrieb von über 175 Jahren (Tagebau + Untertagebau) zu
unterstützen. Bei Anwendung des berechneten wirtschaftlichen CoG von 0,51 %
TREO könnte der Bergbau über 300 Jahre (Tagebau + Untertagebau) betrieben
werden und es besteht die Möglichkeit für eine signifikante Erweiterung, da
die Lagerstätte noch offen ist.

Die Infrastruktur des Minengeländes wird ein Camp, einen Flugplatz, ein
Kraftwerk, Treibstoff- und Säuretanks, eine Emulsionsanlage und
Aufbereitungs-/Tailings-Anlagen zur Herstellung des REC-Produkts
einschließen.

Der anfängliche Tagebau wird fast vollständig innerhalb des abbaubaren
Erzes im Zentrum der MHREO-Zone liegen und wird sich aus drei
'Push-Back-Phasen' zusammensetzen. Es werden auf 5 m breiten Abbauterrassen
herkömmliche Bergbaugeräte wie z. B. LKWs, Lader und hydraulische Bagger
zum Einsatz kommen. Das Material im Tagebau umfasst 35 Mio. Tonnen Erz mit
einem Gehalt von 1,81 % TREO bei nur 6,7 Mio. Tonnen Abraum. Die
Lagerstätte hat nur eine geringe Überdeckung, was zu einem fast
vernachlässigbaren Abraumverhältnis von 0,19:1 (Abraum:Erz) führt. Der
Erzgehalt wird sich im Laufe der Zeit noch erhöhen. Das taube Gestein und
der Abraum werden im Jahre 0 als Konstruktionsmaterial verwendet werden,
einschließlich zur Eindeichung des Nordteils des Centre Pond, wo die Stelle
des zukünftigen Tagebaus gegenwärtig 0,5 bis 3 m unter Wasser liegt.

Der Abbau wird an 350 Tagen des Jahres erfolgen. Dies wird zum Abbau von
1.400.000 Tonnen Erz pro Jahr führen. Während der anfänglichen Lebensdauer
der Mine von 25 Jahren werden jährlich ca. 16.850 Tonnen REO in Form eines
REC-Produkts erzeugt werden. Die Tagebaugrube wird eine Tiefe von ca. 175 m
erreichen. Dies wird es ermöglichen, den Tagebau über viele Jahre nach den
anfänglichen 25 Jahren weiter durchzuführen. Der von SGS vorgeschlagene
Produktionszeitplan ist in den Tabellen 1 und 2 zu sehen.

Tabelle 1: Vorgeschlagene Produktion während Lebensdauer der Mine 

An dieser Stelle der ursprünglichen englischen Pressemitteilung ist eine
Grafik. Die ursprüngliche englische Pressemitteilung kann kurzfristig von
der Website www.commerceresources.com abgerufen werden.

Tabelle 2:  Produktion einzelner REO 

Jahr            0-5       6-10      11-15     16-20     21-25     Total
         Tonn     7 000     7 000     7 000     7 000     7 000    35 000
Mühle      en       000       000       000       000       000       000
Gehalt   %TREO     1,72      1,73      1,77      1,86      1,94      1,81
La       Tonn
oxide    en      19 200    19 700    20 300    21 400    23 000   103 600
Ce       Tonn
oxide    en      36 400    36 800    37 700    39 500    42 530   192 930
Pr       Tonn
oxide    en       3 900     3 900     4 000     4 200     4 500    20 500
Nd       Tonn
oxide    en      13 900    13 800    14 000    14 500    15 600    71 800
Sm       Tonn
oxide    en       1 900     1 900     1 900     2 000     2 180     9 880
Eu       Tonn
oxide    en         470       460       460       480       520     2 390
Gd       Tonn
oxide    en       1 200     1 100     1 100     1 200     1 300     5 900
Tb       Tonn
oxide    en         130       120       120       130       140       640
Dy       Tonn
oxide    en         530       500       500       540       590     2 660
         Tonn
Y oxide  en       2 200     2 100     2 100     2 200     2 400    11 000
         Tonn
Total      en    79 830    80 380    82 180    86 150    92 760   421 300


Alle Tonnenangaben gerundet

Metallurgie und Aufbereitung

Die metallurgischen Testarbeiten an einer repräsentativen Probe aus der
Ashram-Lagerstätte werden gegenwärtig bei Hazen Research Inc. (Hazen) in
Colorado durchgeführt. Nach anfänglichen Versuchen mit verschiedenen
Trennungsverfahren wurde die Flotation als das aussichtsreichste Verfahren
identifiziert und wurde bis jetzt als Hauptanreicherungsverfahren
eingesetzt. Bis dato haben sich die Testarbeiten auf die anfängliche
Zermahlung und die Bestimmung der besten Seltenerdelement-Kollektoren und
Karbonat-Puffer konzentriert.

Die bis dato erzielten Flotationsergebnisse zeigen eine signifikante
Anreicherung zu einem Seltenerd-Mineralkonzentrat. Gegenwärtig sind die
besten im Labor erzielten Ergebnisse ein Mineralkonzentrat mit ca. 10,37 %
TREO bei einer Ausbringungsrate von 73,4 % und ein weiteres mit 11,18 %
TREO bei einer Ausbringungsrate von 68,5 %. Dafür wurden herkömmliche
Flotationstechniken ohne Versuch einer Optimierung verwendet. Dies
entspricht einer TREO-Anreicherung von beinahe dem Sechsfachen des
ursprünglichen Gehalts bei günstiger Ausbringung mit entsprechender
Reduzierung um 85 bis 90 % des ursprünglichen Ausgangsgewichts. Ferner
wurde demonstriert, dass alle drei REE führenden Minerale (Monazit,
Bastnäsite und Xenotim) die REEs gemeinsam freisetzen und herkömmliche
Aufbereitungstechniken teilen.

Der PEA-Basisfall sieht eine physikalische Anreicherung auf dem
Minengelände durch herkömmliche Zermahlungs- und Flotationstechniken zur
Produktion eines 10prozentigen TREO-Mineralkonzentrats bei einer
Ausbringung von 70 % (12,7 % der ursprünglichen Einwaage) vor.

Die Aufbereitungsanlage, wie vorgesehen, wird ein
Seltenerd-Mineralkonzentrat durch herkömmliche Schaumflotation produzieren.
Sie wird folgende Bereiche einschließen: Lager für das Fördererz, eine
einstufige Zerkleinerungsanlage, Lager für das zerkleinerte Material,
SAG-Mühle mit Sieb, gefolgt von einer einstufigen Kugelmühle mit
Windsichter, Flotation der Seltenerd-Minerale, Konzentrateindickung und
Filterung, Tailings-Verarbeitung, Wasser- und Reagenzienverteilung.

Laut Herrn Roland Schmidt, Leiter von Hazens Mineralogielabors, der auch
die Ashram-Testarbeiten leitet:

'Es gibt keine technischen Hindernisse, die ein Erreichen der gegenwärtigen
Zielvorgabe von 20 % TREO (Konzentrat) bei einer Ausbringung von 60 bis 70
% verhindern würden. Es wird erwartet, dass eine Verbesserung in dieser
Größenordnung mit Blick auf die einfache, wenn auch feinkörnige Vererzung
möglich sein sollte und ebenfalls da die Flotationschemie zur Trennung der
in der Karbonatmatrix vorkommenden Mineraltypen eine etablierte und
kommerziell bewährte Technologie ist.'

Der Aufschluss des Mineralkonzentrats wird auf dem Minengelände durch
Verwendung von Standardtechniken, die für die Seltenerd-Minerale Monazit,
Bastnäsit und Xenotim gebräuchlich sind, abgeschlossen. Der Säureaufschluss
mit konzentrierter Schwefelsäure wird die Verunreinigungen (z. B. Ca, F, P,
Th, Fe) entfernen und die Seltenerdelemente als Karbonate abscheiden, die
am Markt verkauft werden. Das Verfahren und die Wirtschaftlichkeit zur
Herstellung eines gemischten REO-Endprodukts als mögliche Alternative zu
einem REC-Produkt wird in einer Machbarkeitsvorstudie untersucht werden.

Wirtschaftlichkeitsanalyse

Investitionsaufwendungen (CAPEX)

Die gesamten benötigten Investitionen für die Ashram-Lagerstätte werden auf
763 Mio. CAD geschätzt und schließen eine Eventualität von 25 % ein. Die
Kosten wurden in Tabelle 3 aufgeschlüsselt.

Tabelle 3: Aufschlüsselung der Investitionsaufwendungen

Posten                                    Kosten            % von
                                          (Millionen)       Gesamtsumme
Modernisierung der Hafenanlagen (Mackay's $42               5.5%
Island)
Straße (Kuujjuaq bis Minengelände)        $204              26.7%
Infrastruktur (Minengelände)              $287              37.7%
Gerätschaften                             $21               2.8%
EPCM/Verwaltung (10%)                     $56               7.3%
Eventualität (25%)                        $153              20.0%
                                 Gesamt   $763              100%


Die größte Aufwendung für das Projekt ist der Bau einer 185 km langen,
ganzjährig befahrbaren Straße vom Minengelände bis zu den Hafenanlagen auf
Mackay's Island nördlich von Kuujjuaq. Die PEA schließt zu 100 % die Kosten
für den Bau und Unterhalt der Straße ein. Die Regierung von Quebec hat
jedoch vor Kurzem ihren ehrgeizigen Plan für die Infrastruktur und
nachhaltige Entwicklung des Nordteils der Provinz, genannt der Plan Nord,
bekannt gegeben. Teil des Plans ist die Fertigstellung einer Straße oder
Eisenbahnlinie sowie einer Hochspannungsleitung, die Kuujjuaq mit dem Süden
via den Labrador Trough verbindet. Die gegenwärtig vorgeschlagene Route
würde an der  Ashram-Lagerstätte in einer Entfernung von 35 km
vorbeiführen. Die Regierung von Quebec hat die flexible und dynamische Art
des Plan Nord und die Notwendigkeit einer Beteiligung der Industrie
hervorgehoben, um die Finanzierung und Entwicklung der endgültigen Route zu
unterstützen. Commerce beabsichtigt eine Zusammenarbeit mit der Regierung,
um unseren geplanten Schiffsweg und Transportroute in den Infrastrukturplan
der Regierung einzubinden. Diese Bemühungen könnten die Konstruktions- und
die damit verbundenen Unterhaltskosten ausgleichen.

Betriebsaufwendungen (OPEX)

Für die Ashram-Lagerstätte werden die gesamten geschätzten
Betriebsaufwendungen bei 95,20 CAD pro Tonne aufbereiteter oder bei 7,91
CAD pro kg produzierter REO liegen. Die Betriebsaufwendungen sind aufgrund
der vernachlässigbaren Überdeckung, der Tagebaumethode und der einfachen
Mineralogie, die sich für herkömmliche Aufbereitungstechniken eignet,
relativ niedrig. Die Aufwendungen wurden in Tabelle 4 aufgeschlüsselt.

Tabelle 4: Aufschlüsselung der Betriebsaufwendungen

Kostenart            $/Tonne aufbereitet    $/kg REO     Gesamtkosten ($)
Bergbau (Tagebau)    6.23                   0.52              217,900,000
G&A                  47.70                  3.96            1,669,500,000
Aufbereitung                                3.43            1,444,450,000
         Flotation   23.87
   Säureaufschluss   17.40
gesamt               95.20                  7.91            3,331,850,000


  - Bergbau schließt ein Bohrungen, Sprengungen, Verladen, Abtransport und
    Zusatzarbeiten.

  - G&A schließt ein Gehälter der Angestellten, Flüge, Camp-Kosten,
    Energieversorgung, Säure-/Erztransport und Lagerung.

  - Aufbereitung schließt ein Verbrauchsmaterial, Ersatzteile, Gehälter und
    Energiekosten.

Ein Großteil der G&A-Kosten ergibt sich aus dem Transport der Säure und
anderer Verbrauchsgüter. Ausgleichsstudien werden zur Bewertung der
wirtschaftlichen Einsparungen durch den Bau einiger dieser Anlagen weiter
südlich durchgeführt werden. Dies lag jedoch außerhalb des Rahmens der PEA.

Preisprognose und Marktanalyse

Die ausgewählten Oxidwerte, die zur Abschätzung des Wirtschaftspotenzials
des Ashram-Projekts verwendet wurden, sind eine Kombination von mehreren
Analystenprognosen bis zum Jahr 2017, wie sie von Delotte zusammengestellt
wurden. Viele der jüngsten Analysten- und Marktberichte wurden zu Rate
gezogen, einschließlich Roskill Information Services, CIBC, MetalPages.com,
IMCOA, Mackie Research Capital Corporation, Dundee Securities Corporation,
and Cormark Securities Inc., neben der Überprüfung der Werte, die in den
jüngsten PEA/PFS-Studien von vergleichbaren Unternehmen.

Das in der PEA benutzte Szenario bewertet den Verkauf eines reinen
gemischten REC-Produkts statt den von getrennten Oxiden. Dafür wurde ein
Abschlag von 25 % auf die Preisprognose angelegt, da Commerce nicht
vollständig von den einzelnen Oxidpreisen profitieren dürfte. Dieser
Abschlag wurde basierend auf der Bewertung der Kosten für die
Trennungsanlage bei ähnlichen Projekten berechnet zusätzlich zu einer
Eventualität. Die REO-Preisprognose, die neben den um 25 % reduzierten
Preisen in der PEA verwendet wurde, ist in Tabelle 5 dargestellt.

Tabelle 5: Preisprognose der Seltenerdoxide für PEA

Oxide                                     Original $/Kg  *verringerter $/kg
                                Lanthan        $ 15.00             $ 11.25
                                    Cer        $ 10.00              $ 7.50
                              Praseodym        $ 76.00             $ 57.00
                                 Neodym        $ 77.00             $ 57.75
                               Samarium        $ 12.00              $ 9.00
                               Europium       $ 905.00            $ 678.75
                             Gadolinium        $ 45.00             $ 33.75
                                Terbium       $ 980.00            $ 735.00
                             Dysprosium       $ 800.00            $ 600.00
                                Yttrium        $ 28.00             $ 21.00
                **Ashram Warenkorbpreis        $ 35.03             $ 26.27
                      (Gesamtressource)
               ***Ashram Warenkorbpreis        $ 38.43             $ 28.82
                     (Tagebauressource)


* Discount von 25% auf jedes einzelne Oxid
** Ressource Stand 6. März 2012
*** siehe Tabelle 2 in dieser Pressemitteilung

Es sollte vermerkt werden, dass eine große Ungewissheit hinsichtlich
zukünftiger Seltenerdelement-Preise verbleibt und Prognosen über einen
Zeitraum von mehr als 5 Jahren müssen mit Vorsicht gemacht werden. Die
Vorhersagen über das Angebot schwanken beachtlich und schaffen die
Grundlage für die drastischen Unterschiede in den Preisprognosen der
Branche, die in den vergangenen 12 Monaten zu sehen waren. Mit der reellen
Möglichkeit, dass China die Exporte weiterhin reduzieren wird und die
Produktion seiner REE-Produzenten einschränken wird, da es nach einer
Konsolidierung der Branche strebt, werden neue Produzenten, die den Betrieb
aufnehmen, nicht automatisch zu niedrigeren Preisen im
Seltenerdelement-Sektor führen. Die Wirtschaftlichkeit der PEA zeigt, dass
die Ashram-Lagerstätte einen signifikanten Rückgang der Werte absorbieren
kann, die für diese Preisprognose verwendet wurden und noch gewinnbringend
sein kann.

Abgezinste Cashflow-Analyse

Das zusammengefasste Cashflow-Modell für Ashram ist in Tabelle 6 zusehen.
Das Projekt besitzt einen Kapitalwert (Net Present Value, NPV) vor Steuer
in Höhe von 2.318.000.000 CAD und interner Zinsfuß (Internal Rate of
Return) vor Steuer von 44 % und einer Amortisationszeit von 2,25 Jahren bei
einem Abzinsfaktor von 10 %.

Tabelle 6: abgezinster Cashflow für Basisfall

Posten                                             Einheit   Wert
NPV vor Steuer und vor Finanzierung                $         2,318,000,000
IRR vor Steuer und vor Finanzierung                %         44
Amortisationszeit vor Steuer und vor Finanzierung  Jahre     2.25
*
Abzinsfaktor                                       %         10


* ab Produktionsbeginn 
* Wechselkurs 1:1 (CAN$:US$)

Die gesamten Betriebskosten des Projekts werden auf 3.331.850.000 CAD
geschätzt, die Gesamteinnahmen auf 12.059.196.450 CAD geschätzt werden. Der
Vorsteuergewinn würde dann bei 8.727.346.450 CAD liegen. Im Rahmen der PEA
wurde kein mögliches Fluorit- oder Phosphat-Nebenprodukt in Betracht
gezogen.

Sensitivitätsanalyse

Für den Basisfall wurde eine Sensitivitätsanalyse durchgeführt. Dafür
wurden wichtige veränderliche Größen verwendet, die die größte Auswirkung
auf die Gesamtwirtschaftlichkeit des Projekts haben: Reduzierung des
Oxidwertes, Warenkorbpreis (oder gesamte Ausbringungseinnahmen),
Investitionsaufwendungen (CAPEX) und Betriebsaufwendungen (OPEX). Die
Analyse deutet an, dass die Wirtschaftlichkeit des Projekts am meisten
durch die Oxidpreise und die gesamten Ausbringungseinnahmen beeinflusst
werden, was für diese Projekte im Allgemeinen der Fall ist. Die Ergebnisse
sind in Tabelle 7 zu sehen

Tabelle 7: Sensitivitätsanalyse bei einem Abzinsfaktor von 10 %

                                      Variati                NPV
                                      on        Abschlag     (M$)     IRR
                                      -30%             18%    2 719   50%
                                      -20%             20%    2 604   48%
Oxidwerte                             -10%             23%    2 432   46%
Abschlag                              0%               25%    2 318   44%
                                      +10%             28%    2 145   42%
                                      +20%             30%    2 031   40%
                                      +30%             33%    1 859   37%
                                      Variati   Warenkorbp   NPV
                                      on*       reis         (M$)     IRR
                                      -30%         $ 24.52    1 028   25%
                                      -20%         $ 28.02    1 458   32%
                                      -10%         $ 31.53    1 888   38%
Warenkorbpreis                        0%           $ 35.03    2 318   44%
                                      +10%         $ 38.53    2 747   50%
                                      +20%         $ 42.04    3 177   56%
                                      +30%         $ 45.54    3 607   63%
                                      Variati                NPV
                                      on        OPEX         (M$)     IRR
                                      -30%      $ 2,332.40    2 683   49%
                                      -20%      $ 2,665.60    2 561   48%
                                      -10%      $ 2,998.80    2 439   46%
OPEX                                  0%        $ 3,332.00    2 318   44%
                                      +10%      $ 3,665.20    2 196   42%
                                      +20%      $ 3,998.40    2 074   40%
                                      +30%      $ 4,331.60    1 953   39%
                                      Variati                NPV
                                      on        CAPEX        (M$)     IRR
                                      -30%        $ 534.10    2 546   63%
                                      -20%        $ 610.40    2 470   55%
                                      -10%        $ 686.70    2 394   49%
CAPEX                                 0%          $ 763.00    2 318   44%
                                      +10%        $ 839.30    2 241   40%
                                      +20%        $ 915.60    2 165   37%
                                      +30%        $ 991.90    2 089   34%
                                      Variati                NPV
                                      on        Ausbringung  (M$)     IRR
                                      -30%             47%    1 029   25%
                                      -20%             53%    1 458   32%
                                      -10%             60%    1 888   38%
Ausbringung                           0%               67%    2 318   44%
                                      +10%             73%    2 747   50%
                                      +20%             80%    3 177   56%
                                      +30%             86%    3 607   63%
* während Abschlag für Oxidwerte bei
25% verbleibt


Möglichkeiten für Verbesserungen

In verschiedenen Bereichen wurden Möglichkeiten für eine Verbesserung der
Wirtschaftlichkeit identifiziert. Diese schließen ein:

- weitere Anreicherung des Mineralkonzentrats, wo keine technischen
Hindernisse beobachtet wurden und weitere Optimierung nachdem die
geeigneten Kollektoren und Puffer identifiziert wurden;
- verbesserte Ausbringungsraten basierend auf den bisherigen günstigen
Ergebnissen und Trends;
- zusätzliche Aufschlussinformationen zur Bestimmung der exakten benötigten
Säuremengen (laut Erwertungen weniger als 1 Tonne Säure pro 1 Tonne
Konzentrat wie es in der PEA verwendet wurde);
- wirtschaftliche Vergleichsstudien für den Konzentrataufschluss im
südlichen Quebec (z. B. in der Nähe von Montreal);
- wirtschaftliche Vergleichsstudien für den Konzentrataufschluss zur
Produktion eines gemischten REO statt eines REC;
- mögliche Partnerschaft mit der Regierung von Quebec bei der
fortschreitenden Infrastruktur des Plan Nord;
- Potenzial für reichhaltigeres Erz an der Oberfläche unmittelbar nördlich
der aktuellen Tagebaugrube, das während einer PFS in die Tagebaugrube
eingeschlossen werden könnte; und
- Potenzial für Flussspat- und Phosphatnebenprodukte.

NI 43-101 Bekanntmachung

Die folgenden, laut National Instrument 43-101 qualifizierten Personen, die
an dem Bericht beteiligt waren, sind Angestellte von SGS Geostat, mit Sitz
in Montreal (Blainville): Gaston Gagnon, leitender Bergbauingenieur, Ing.
und Gilbert Rousseau, Chef-Metallurge, Ing. Alle diese qualifizierten
Personen haben die Inhalte dieser Pressemitteilung gelesen und freigegeben.

Herr Jody Dahrouge, B.Sc., P.Geol., Commerce Resources Corporation, eine
gemäß NI 43-101 qualifizierte Person hat die Bekanntmachung von technischen
Informationen hinsichtlich der Exploration gelesen und freigegeben.

Ein technischer Bericht über das vorläufige Wirtschaftlichkeitsgutachten
auf dem Eldor-Projekt wird innerhalb von 45 Tagen abgeschlossen und bei
SEDAR (www.sedar.com) eingereicht werden. Er ist dann auch auf der Webseite
des Unternehmens zu lesen.

Die Ergebnisse der PEA sind vorausblickende Informationen. Dieses
Wirtschaftlichkeitsgutachten ist in seiner Art nur vorläufig und schließt
geschlussfolgerte Mineralressourcen ein, die aufgrund der Geologie als zu
spekulativ betrachtet werden, um als wirtschaftlich betrachtet zu werden,
was sie in die Kategorie Mineralvorräte stellen würde. Ferner ist es
ungewiss, ob das vorläufige Wirtschaftlichkeitsgutachten umgesetzt wird.
Die Konditionen und Parameter des Projekts unterliegen Änderungen, die auf
den endgültigen Ablagen der PEA bei SEDAR innerhalb von 45 Tagen des
Erscheinens dieser Pressemitteilung beruhen. Mineralressourcen sind keine
Mineralvorräte, da sie keine Wirtschaftlichkeit demonstriert haben.

Über Commerce Resources Corp.

Commerce Resources Corp. ist ein Explorations- und Entwicklungsunternehmen
mit einem besonderen Fokus auf Tantal-, Niob- und Seltene
Metalle-Lagerstätten, die ein Potenzial für wirtschaftliche Konzentrationen
und große Tonnage aufweisen. Das Unternehmen konzentriert sich im
Besonderen auf die Entwicklung seines Seltenerdelement-Projekts Eldor im
Norden Quebecs und der  Upper Fir Tantal- und Nioblagerstätte in British
Columbia, Kanada.

Für weitere Informationen besuchen Sie bitte die Unternehmenswebseite unter
http://www.commerceresources.de oder kontaktieren Sie die Investor
Relations-Abteilung unter +1.604.484.2700 oder unter
info@commerceresources.com

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an:

Commerce Resources Corp.
David Hodge, President und Director
Suite 1450 - 789 West Pender Street
Vancouver, BC, Canada V6C 1H2
Tel. +1 (604) 484-2700
Fax +1 (604) 681-8240
http://www.commerceresources.com/

AXINO AG
investor & media relations
Königstraße 26
70173 Stuttgart
Germany
Tel. +49 (711) 253592-30
Fax +49 (711) 253592-33
www.axino.de

Dies ist eine Übersetzung der ursprünglichen englischen Pressemitteilung.
Nur die ursprüngliche englische Pressemitteilung ist verbindlich. Eine
Haftung für die Richtigkeit der Übersetzung wird ausgeschlossen.


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25.05.2012 Veröffentlichung einer Corporate News/Finanznachricht,
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171501 25.05.2012