04. April 2013
SAVILLS RESEARCH: MARKT FÜR WOHNUNGSPORTFOLIOS Q1 2013
LEG-IPO und steigende Aktivität ausländischer Investoren lassen Transaktionsvolumen im Vorjahresvergleich nochmals steigen
– Transaktionsvolumen von knapp 3,8 Mrd. und damit ein Plus von etwa 5 % ggü. dem Vorjahresquartal
– Anteil ausländischer Investoren steigt auf 56 %
– Projektentwicklungs-Deals mit starker Zunahme
Der Investmentmarkt für Wohnungsportfolios war auch im 1. Quartal 2013 von einer außerordentlich hohen Dynamik geprägt. Mehr als 68.600 Wohneinheiten wechselten in den ersten drei Monaten des laufenden Jahres den Besitzer und damit 3 % mehr als im Vergleichszeitraum des Vorjahres, das mit einem 5-Jahres-Hoch endete. Mit + 5 % fiel das Wachstum des Transaktionsvolumens, das sich auf ca. 3,77 Mrd. Euro summierte, sogar noch etwas stärker aus. Der nochmalige Anstieg beider Werte ist maßgeblich auf den Börsengang der LEG NRW zurückzuführen. Für ein Transaktionsvolumen von etwa 2,37 Mrd. Euro (resultierend aus dem Emissionserlös zzgl. der Verbindlichkeiten der LEG Immobilien AG) fanden 50 % der Anteilsscheine der ca. 90.000 Wohneinheiten umfassenden Gesellschaft neue Besitzer. 'Doch selbst ohne Berücksichtigung des LEG-Börsengangs stieg die Zahl der gehandelten Wohnportfolios gegenüber dem Vorjahreszeitraum um ein Fünftel', unterstreicht Karsten Nemecek, Managing Director Corporate Finance – Valuation, die ungebrochen hohe Nachfrage nach deutschen Wohnimmobilien.
Die Käufer kamen im 1. Quartal 2013 – im Gegensatz zu den Jahren zuvor – mehrheitlich (56 %) aus dem Ausland. Im Jahr 2012 zeichneten deutsche Investoren noch für mehr als drei Viertel des Transaktionsvolumens verantwortlich. Käufer aus Kontinentaleuropa, die in der Euro-Krise nach sicheren Anlagemöglichkeiten suchen, waren mit einem Anteil von 27 % die aktivste Käufergruppe. Einen signifikanten Anteil hatten auch Investoren aus Nordamerika (22 %). Wie schon im Vorjahr fokussieren die internationalen Investoren auf große und eher opportunistisch geprägte Bestände. So waren unter den acht gehandelten Paketen ab 1.000 Einheiten zwei notleidende Portfolios – beide gingen an ausländische Käufer.
Nach Private-Equity-Fonds und Geschlossenen Fonds waren Bauträger und Projektentwickler die dominierenden Akteure auf der Verkäuferseite. Gegenüber dem Vorjahr ist vor allem im Projektentwicklungssegment ein sprunghafter Anstieg des Transaktionsvolumens zu verzeichnen. Im 1. Quartal 2013 wurden acht Projektentwicklungsportfolios mit insgesamt knapp 1.000 Wohneinheiten für ca. 270 Mio. Euro verkauft und damit beinahe so viele wie im gesamten Jahr 2012. 'Der nun schon seit 2009 bestehende Nachfrageüberhang nach hochwertigen Wohnobjekten in den Ballungsräumen wird durch die gestiegene und weiter steigende Projektentwicklungsaktivität zwar reduziert, besteht aber nach wie vor', analysiert Matthias Pink, bei Savills verantwortlich für das Research in Deutschland.
Die anhaltend hohe Nachfrage könnte zur Folge haben, dass das hohe Transaktionsvolumen des Vorjahres (ca. 10,66 Mrd. Euro) in diesem Jahr nochmals übertroffen wird. 'Immer mehr Eigentümer wollen das derzeit sehr günstige Marktumfeld nutzen und ihre Wohnportfolios in Teilen oder gänzlich verkaufen', so Nemecek. Der nun im Juli geplante Börsengang der Deutschen Annington, der ursprünglich frühestens für das 4. Quartal vorgesehen war, sei dafür ein gutes Beispiel. Vor diesem Hintergrund erscheint die von den Savills-Researchern zu Jahresbeginn abgegebene Prognose eines 'Transaktionsvolumens im hohen einstelligen Milliardenbereich' inzwischen als zu konservativ.
Wohnungsportfoliomarkt Q1 2013 im Überblick
|
2013 Q1 |
2012 Q1 |
Veränderung |
Zahl der gehandelten Portfolios
darunter ab 1.000 Einheiten |
45
8 |
37
6 |
+ 22% |
Zahl der gehandelten Einheiten |
68.670* |
66.730 |
+ 3 % |
Einheiten je Portfolio |
1.526 |
1.804 |
– 15 % |
Transaktionsvolumen |
EUR 3,77 Mrd. |
EUR 3,58 Mrd. |
+ 5 % |
Transaktionsvolumen je Einheit |
EUR 54.900 |
EUR 53.600 |
+ 2 % |
Savills Research 2013
* hierin enthalten sind knapp 45.000 Einheiten aus dem Börsengang der LEG NRW
Über Savills
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In Deutschland ist Savills mit rund 160 Mitarbeitern in sechs Büros an den wichtigsten Immobilienstandorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg, Köln und München präsent. Savills bietet seinen Kunden heute Expertise und Markttransparenz in folgenden Bereichen an:
– An- und Verkauf von Immobilien sowie Portfolios
– Corporate Finance – Valuation
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– Vermietung und Verkauf von Industrie- und Logistikimmobilien
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Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte:
Karsten Nemecek, Managing Director Corporate Finance – Valuation
Tel: +49 (0) 30 726 165 – 138, knemecek@savills.de
Matthias Pink, Associate Director Research
Tel: +49 (0) 30 726 165 – 134, mpink@savills.de