KFM Deutsche Mittelstand AG
KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer – Die ‘3,50%-publity-Wandelanleihe’
DGAP-News: KFM Deutsche Mittelstand AG / Schlagwort(e): Fonds/Anleihe KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer – Die “3,50%-publity-Wandelanleihe” 3,50%-publity-Wandelanleihe wird als “attraktiv” (4 von 5 möglichen Sternen) eingeschätzt Düsseldorf, 3. Februar 2016 – In ihrem aktuellen KFM-Barometer zur 3,50%-Wandelanleihe der publity AG (WKN A169GM) kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Wandelanleihe als “attraktiv” (4 von 5 Sternen) einzuschätzen. Die publity AG ist seit über 15 Jahren als Finanzinvestor am Markt für Gewerbeimmobilien tätig. Investitionsfokus sind renditestarke Gewerbeobjekte in deutschen Ballungszentren. Neben dem Hauptsitz in Leipzig bestehen weitere Niederlassungen in Frankfurt am Main, München, Luxemburg und London. publity hat sich im Markt als Initiator regulierungskonformer Fonds (publity Performance Fonds) etabliert. Hierdurch stehen dem Unternehmen fremde Investitionsmittel zur Verfügung, die durch publity als Asset Manager verwaltet werden. Für den Ankauf von Immobilien greift das Unternehmen auf standardisierte Ankaufprozesse mit langjährigen Geschäftspartnern wie CMS Hasche Sigle und hervorragende Kontakte zu Banken zurück. Da sich publity auf Immobilien fokussiert, deren Leistungsfähigkeit durch Sondersituationen auf der Eigentümer- und Finanzierungsseite beeinträchtigt ist, sind etablierte Entscheidungsprozesse sowie stabile und vertrauensvolle Beziehungen zu Banken erfolgsentscheidend. Im Asset Management weist die publity AG einen hervorragenden Track Record in der wertsteigernden Bewirtschaftung des angekauften Immobilienbestandes auf. Aufgrund des Track Records, aber auch der aktuell abzusehenden Marktchancen im Bereich der bankenfinanzierten Immobilien in Sondersituationen ist es der publity AG gelungen, US-amerikanische institutionelle Investoren für Immobilieninvestments bis in Milliardenhöhe zu gewinnen. Im Rahmen von gemeinsamen Joint-Ventures, für die die publity AG auch als Co-Investor fungiert (Anteil 1% bis 3% vom Investitionsvolumen), leistet das Unternehmen das Asset Management mit entsprechenden laufenden Erträgen. Gewinnsprung in 2015, weiteres Wachstum in 2016 erwartet publity hat im Geschäftsjahr 2015 nach vorläufigen Zahlen einen Gewinnsprung erzielt. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern wurde von 4,7 Mio. Euro im Vorjahr auf 20,7 Mio. Euro im abgelaufenen Geschäftsjahr 2015 mehr als vervierfacht. Das Ergebnis nach Steuern wurde ebenfalls von 2,8 Mio. Euro in 2014 auf 13,0 Mio. Euro in 2015 mehr als vervierfacht. Basis dieses hervorragenden Wachstums ist die deutliche Ausweitung des betreuten Immobilienvermögens (Assets under Management) – insbesondere durch die angelaufenen bzw. ausgebauten Joint-Ventures mit den US-amerikanischen Partnern – auf zuletzt 1,6 Mrd. Euro. Für das Jahr 2016 ergibt sich allein aus dem Bestandsportfolio ein weiteres erhebliches Ergebnispotenzial, da die Investitionen seitens der Joint-Venture-Partner im Jahr 2015 unterjährig erfolgten und in 2016 erstmals ganzjährig zu laufenden Erträgen führen. 3,50%-publity-Wandelanleihe mit Laufzeit bis 2020 Die im November 2015 emittierte Wandelanleihe der publity AG ist mit einem Zinskupon von 3,50% (Zinstermin jährlich am 17.11.) ausgestattet und hat eine Laufzeit bis zum 17.11.2020. Im Rahmen der Anleiheemission wurden insgesamt 30 Mio. Euro eingesammelt. Die publity AG plant, die Erlöse aus der Wandelschuldverschreibung für Co-Investments im Rahmen ihrer Joint Ventures zu verwenden. Durch den bisherigen Mittelzufluss von 30 Mio. Euro sind – bei einem unterstellten Co-Investment-Anteil von 3% – Erwerbe von deutschen Büroimmobilien im Wert von 1 Mrd. Euro möglich. Eine weitere Aufstockung der Wandelanleihe erhöht das Investitionsvolumen der Joint Ventures entsprechend. Eine vorzeitige Kündigungsmöglichkeit für die Emittentin ist in den Anleihebedingungen nicht vorgesehen. In der Zeit vom 1. Oktober 2016 bis 14. November 2020 besteht für die Anleihegläubiger die Möglichkeit, ihre Anleihen in Aktien der publity AG zu wandeln. Die Wandlung ist derzeit zu einem Wandlungspreis von 47 Euro möglich. Bei Kapitalmaßnahmen wie zum Beispiel Dividendenzahlungen werden die Wandelanleihe-Investoren wirtschaftlich durch eine Reduzierung des Wandlungspreises kompensiert. Verzichten Anleihegläubiger auf ihr Ausübungsrecht zur Wandlung der Anleihe in Aktien der publity AG, so erhalten sie am Ende der Laufzeit den Nennbetrag der Anleihe zurück. Fazit: Attraktive Bewertung Aufgrund der hervorragenden Wachstumsaussichten und der Erwartung steigender Dividenden in Verbindung mit der niedrigen Wandlungsprämie von knapp 18% (Aktienkurs von 39,845 Euro vom 02.02.2016), die einen zusätzlichen Ertrag aus der Wandlung der Anleihe während der Laufzeit bis 2020 aussichtsreich erscheinen lässt, sowie der für diese Wandelanleihe attraktiven Rendite von 3,75% p.a. (Kurs von 99,00% am 02.02.2016) wird die 3,50%-publity-Wandelanleihe als “attraktiv” (4 von 5 möglichen Sternen) bewertet. Über die KFM Deutsche Mittelstand AG Die KFM Deutsche Mittelstand AG ist Experte für Mittelstandsanleihen und Initiator des Deutschen Mittelstandanleihen FONDS (WKN A1W5T2). Manager dieses Fonds ist die WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A. Der Fonds bietet für private und institutionelle Investoren eine attraktive Rendite in Verbindung mit einer breiten Streuung im Mittelstandsanleihen-Markt. Die Investmentstrategie des Fonds basiert dabei auf den Ergebnissen des von der KFM Deutsche Mittelstand AG entwickelten Analyseverfahrens KFM-Scoring. Die KFM Deutsche Mittelstand AG wurde beim Großen Preis des Mittelstandes 2015 als Finalist für das KFM-Auswahlverfahren und die überdurchschnittliche Entwicklung des Deutschen Mittelstandsanleihen FONDS ausgezeichnet. Hinweise zur Beachtung Diese Pressemitteilung stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots dar, sondern dient allein der Orientierung und Darstellung von möglichen geschäftlichen Aktivitäten. Die in dieser Ausarbeitung enthaltenen Informationen erheben nicht den Anspruch auf Vollständigkeit und sind daher unverbindlich. Soweit in dieser Ausarbeitung Aussagen über Preise, Zinssätze oder sonstige Indikationen getroffen werden, beziehen sich diese ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Ausarbeitung und enthalten keine Aussage über die zukünftige Entwicklung, insbesondere nicht hinsichtlich zukünftiger Gewinne oder Verluste. Diese Ausarbeitung stellt ferner keinen Rat oder Empfehlung dar. Wichtiger Hinweis: Wertpapiergeschäfte sind mit Risiken, insbesondere dem Risiko eines Totalverlusts des eingesetzten Kapitals, verbunden. Sie sollten sich deshalb vor jeder Anlageentscheidung eingehend persönlich unter Berücksichtigung Ihrer persönlichen Vermögens- und Anlagesituation beraten lassen und Ihre Anlageentscheidung nicht allein auf diese Informationen stützen. Bitte wenden Sie sich hierzu an Ihre Kredit- und Wertpapierinstitute. Die Zulässigkeit des Erwerbs eines Wertpapiers kann an verschiedene Voraussetzungen – insbesondere Ihre Staatsangehörigkeit – gebunden sein. Bitte lassen Sie sich auch hierzu vor einer Anlageentscheidung entsprechend beraten. Der Deutsche Mittelstandsanleihen Fonds ist in dem genannten Wertpapier zum Zeitpunkt des Publikmachens des Artikels investiert. Die KFM Deutsche Mittelstand AG, der Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen halten Anteile am Deutschen Mittelstandsanleihen Fonds. Aus Veränderungen des Anleihekurses kann sich ein wirtschaftlicher Vorteil für die KFM Deutsche Mittelstand AG, den Ersteller oder an der Erstellung mitwirkende Personen ergeben. Vor Abschluss eines in dieser Ausarbeitung dargestellten Geschäfts ist auf jeden Fall eine kunden- und produktgerechte Beratung durch Ihren Berater erforderlich. Ausführliche produktspezifische Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen vollständigen Verkaufsprospekt, den wesentlichen Anlegerinformationen sowie dem Jahres- und ggf. Halbjahresbericht. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen. Sie sind kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft (WARBURG INVEST LUXEMBOURG S.A., 2, Place Dargent in L-1413 Luxemburg) sowie bei Zahl- und Informationsstellen (M.M.Warburg Bank & CO Luxembourg S.A., 2,Place Dargent in L-1413 Luxemburg, M.M.Warburg & CO KGaA, Ferdinandstraße 75 in D-20095 Hamburg oder Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Graben 21 in A-1010 Wien) erhältlich. Für Schäden, die im Zusammenhang mit der Verwendung und/oder der Verteilung dieser Ausarbeitung entstehen oder entstanden sind, übernehmen die KFM Deutsche Mittelstand AG und die Verwaltungsgesellschaft keine Haftung. Pressekontakt
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